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2016年,别忽视了企业的现金量预算
发布日期:2016-02-23

1. 现金流量比利润指标更能说明企业的盈利质量

现金流量比利润指标更能说明企业的盈利质量。净现金流和企业利润是截然不同的两个概念,如同人,贫血时,可以治疗, 但没有血,很快就死。尽管企业赚取利润和保持现金流量都是企业追求的目标,但问题是企业利润的减少是逐步反映出来的,甚至经过若干年运行后困难才反映出来。但没有现金周转就立刻导致企业窒息。决定企业兴衰的是利润,但决定企业存亡的关键不是企业利润,而是现金流,所谓“成也现金,败也现金”。

一般来说,企业持有现金的主要目的是交易动机,而出于预防目的和满足将来需要则表现为一种风险防范,这种安全储备的持有,主要和现金流入和流出不能准确地预测直接相关,这样就会间接影响企业净收益,更严重的是会导致危机。预算时,企业现金持有量不足或过多,都说明现金管理不力,所以对现金的流入和流出进行有效预算和管控,使现金持有量接近于最优水平,就显得尤其重要,而做好现金预算管理则往往可以达到此效果。

2. 现金流量预算能动态地反映了企业的现金余缺

首先,要保证出现现金过剩或现金短缺时,财务管理部门能够将暂时过剩的现金转入投资或在显露短缺时期来临之前安排筹资。其次,预测未来时期企业对到期债务的直接偿付能力。再次,区分可延期支出和不可延期支出。最后,对其他财务预算提出改进建议。通过编制现金流预算可以帮助企业有效地预计未来现金流量,使企业从容地筹集资金,从而避免需用资金时“饥不择食”。

现金流量管理中的现金,不是通常所理解的手持现金,而是指企业的库存现金和银行存款,还包括现金等价物,即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

现金流量是指企业某一期间内的现金流入和流出的数量。例如:销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等,形成企业的现金流入;购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等,形成企业的现金流出。衡量企业经营状况是否良好,是否有足够的现金偿还债务,资产的变现能力等,现金流量是非常重要的指标。企业日常经营业务是影响现金流量的重要因素,但并不是所有的经营业务都影响现金流量。

3. 影响现金流量的因素主要包括:

(1)现金各项目之间的增减变动,不会影响现金流量净额的变动。例如从银行提取现金、将现金存入银行、用现金购买两个月到期的债券等,均属于现金各项目之间内部资金转换,不会使现金流量增加或减少。

(2)非现金各项目之间的增减变动,也不会影响现金流量净额的变动。例如,用固定资产清偿债务、用原材料对外投资、用存货清偿债务、用固定资产对外投资等,均属于非现金各项目之间的增减变动,不涉及现金的收支,不会使现金流量增加或减少。

(3)现金各项目与非现金各项目之间的增减变动,会影响现金流量净额的变动。例如,用现金支付购买的原材料、用现金对外投资、收回长期债券等,均涉及现金各项目与非现金各项目之间的增减变动,这些变动会引起现金流入或现金支出。

4. 能迅速转化为现金的利润才是货真价实的利润

企业要特别注意高利润低净现金流量的情况,而有些利润可能是通过欠款的方式取得的,并没有收到现金,这样的时间一长企业很可能因为没有现金影响采购,导致未来业绩急剧下滑。

净现金流量所反映的是企业在一定时期内现金流入和流出的资金活动结果(见表7-1现金流量类别)。在数额上它是以收付实现制为原则的现金流入量和现金流出量的差额。其基本计算公式为:

净现金流量=现金流入量-现金流出量

净现金流量有营运型和投资型两类。

营运型净现金流量是企业日常运营下的现金流入、流出活动的描述是企业对资金运用效益最直接的体现,编制月度现金流量预算的目的就事要使企业对资金运用效益达到最佳状态。其计算公式如下:

营运型净现金流量=净现金利润+折旧-追加投资

投资型净现金流量是对拟新建、扩建、改建的企业投资项目,在建设期,投产期和运营期整个寿命期内现金流入和流出的描述。投资型净现金流量是投资预算编制时最常选用的概念,一般用全部投资的净现金流量作为预期收益额。其计算公式为:

投资型净现金流量=投资型现金流入量-投资型现金流出量

投资型现金流入量=销售收入+固定资产余值回收+流动资产回收

投资型现金流出量=固定资产投资+流动资金占用+付现成本和费用+各项税金

5. 现金流量预算是保证企业健康、稳定的发展的根本

企业既要重视利润、收入预算,更要重视编制现金预算。要特别重视的是自由现金流量,它是企业通过持续经营活动创造出来的财富,并且涵盖了来自三大报表的资料,与利润、经营活动产生的现金流量等指标存在很大差别。因此,不少企业把自由现金流量作为下级公司经营质量考核的重要指标。

自由现金流量,就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说,自由现金流量是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。自由现金流是一种财务方法,用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东的最大现金额。

自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本性支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的,但是这种支出是股东所期望的,而且是以现金支付的。自由现金流等于经营活动现金.

因为现金的流动性就是决定企业运行风险的最重要的因素。而通过现金流量的管理,可以使企业保持良好的现金流动性,提高现金的使用效率,从而将企业的资金及时地转化为生产力,提高企业的竞争力。

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